“问界M7追尾起火”事件引发担忧,赛力斯一季报首度实现盈利

更新时间:2024-04-30 07:58:57作者:无忧百科

“问界M7追尾起火”事件引发担忧,赛力斯一季报首度实现盈利

“问界M7追尾起火”事件引发投资者对上市公司赛力斯(601127.SH)的高度关注。4月29日,赛力斯股价开盘大跌3%,但随后反弹,在大盘整体上涨的趋势下最终收涨0.64%。

晚间赛力斯最新披露的一季度报显示,2024年第一季度营业收入265.61亿元,同比增长421.76%。净利润为2.2亿元,历经四年亏损,首度实现经营性盈利。

据赛力斯介绍,一季度销售新能源汽车9.48万辆,同比增长374.77%,环比增长14.66%,单季度新能源汽车销量创历史新高。

安全性引担忧

4月28日,山西运城问界M7追尾起火3人遇难一事引发各界关于问界M7安全性的争议。背后的赛力斯也一度被推到风口浪尖。

问界系列是赛力斯的主销车型。根据赛力斯2023年财报,报告期内,公司主销车型包括AITO 问界 M9、AITO 问界新 M7、AITO 问界 M5 智驾版。

针对此事,赛力斯汽车官方回应称:“我们对事故深表痛心,对遇难者表示沉痛的哀悼。我们正在积极配合当地交警部门开展事故调查,提供一切必要数据还原事故原因,并对家属提供一切可能的支持。”

利空之下,赛力斯股价29日开盘跌超3%,但随后反弹。截至收盘,报95.4元/股,微涨0.64%。成交量73.92万手,成交额68.86亿元。

资金流向数据方面,主力资金净流出1.83亿元,占总成交额2.66%,游资资金净流入1.04亿元,占总成交额1.51%,散户资金净流入7921.82万元,占总成交额1.15%。

因搭乘华为热点概念,赛力斯股价此前已经历多轮快速上涨。今年2月5日,赛力斯股价还在56元附近,短短一个多月,就上攻至106.66元(3月18日),刷新历史高点,区间最大涨幅接近一倍。此后虽然整体震荡,但仍保持在90元上方。2023年6月至今,赛力斯的区间涨幅已接近三倍。

销量创新高

被资本市场押注半年多的赛力斯,业绩终于迎来反转时刻。4月29日,赛力斯公告称,2024年第一季度营业收入265.61亿元,同比增长421.76%。归母净利润2.2亿元,同比扭亏为盈。

赛力斯近年来连续大幅亏损。2020年~2022年,赛力斯归母净利润分别亏损17.29亿元、18.24亿元和38.32亿元。即便去年9月问界系列破圈成为爆款,但根据财报,赛力斯2023年实现归属于母公司所有者的净利润为-24.5亿元,仍为亏损。

新能源销量增高是赛力斯扭亏为盈的关键因素。赛力斯在财报中称,一季度新能源汽车实现销售9.48万辆,同比增长374.77%,环比增长14.66%,单季度新能源汽车销量创历史新高。

不过,问界系列在去年就已高增,为何在今年一季度,赛力斯才扭亏为盈?业内人士认为,问界系列的销售交付具有一定周期,部分在2023年预定的车辆部分将计入一季度业绩。

赛力斯虽然是纯电赛道最早一批玩家,但爆款“上量”时间相对靠后,研发投入成本仍较大。

“主要系 M9、M7 等研发投入较高,致研发费用、人工成本等综合成本较高;为了实现销售上量,公司加大了销售渠道建设和市场营销投入。”赛力斯此前称。

拉长时间线看,2020年~2022年,赛力斯的研发投入分别为18.21亿元、19.49亿元、31.06亿元,呈现逐年加码的趋势。

但与持续造车高昂的投入相比,赛力斯爆款车型大卖有一定滞后期。2023年9月12日,问界新M7正式上市并成功“破圈”,上市60天累计大定10万辆。

一名汽车行业人士告诉记者,从大定到交付需要时间,这也意味着对赛力斯2023年业绩的提振作用相对有限,所以销售火热带来的红利会集中体现在一季度。

据赛力斯介绍,扭亏为盈主要系新能源汽车销量和毛利率增加,以及降本增效期间费用率下降。

此前,在长期降价扩量策略下,赛力斯的毛利率一直较低。根据choice数据,2023年前三季度,赛力斯的毛利率为6.76%,而2022年赛力斯的毛利率还为11.32%。对比行业竞品,赛力斯的此前毛利率水平处于造车新势力偏中游水平,低于成熟车企品牌。

choice数据显示,比亚迪、长安汽车等涉足新能源业务的老牌车企,2023年前三季度的毛利率分别为19.79%、17.88%。造车新势力中,小鹏汽车(09868.HK)、理想汽车(02015.HK)、零跑汽车(09863.HK)、蔚来(09866.HK)的销售毛利率分别为1.47%、22.2%、0.48%、5.49%。

不过,记者注意到,问界系列出圈后,赛力斯的产品毛利率已有改善。根据2023年年报,赛力斯四季度毛利率提升至13.54%。根据一季度报,新M7销量增长,加速规模效应显现,高效的内部管理提升产品毛利率至21.5%。

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