500家机构跑光,股东高位套现70亿,AI芯片第一股688256发生了啥

更新时间:2024-03-24 02:39:02作者:无忧百科

500家机构跑光,股东高位套现70亿,AI芯片第一股688256发生了啥

2023年是AI大模型集体爆发的一年,大模型离不开芯片,芯片公司自然成为了时代的弄潮儿。


在AI算力方面,GPU和CPU早已展现了它们的优势。尤其是英伟达的GPU产品,A100、H100,以及特供的A800、H800,都是2023年最抢手的AI芯片。


英伟达凭着自家GPU产品一举封神,最先吃到了AI红利。截至3月23日,英伟达的市值已经高达2.36万亿美元,比台积电、三星、英特尔、AMD、高通和ASML的市值总和还要高,成为了芯片行业当之无愧的无冕之王。


但是,头顶“AI芯片第一股”光环的寒武纪日子却不太好过。


2017-2022年,寒武纪公司的营收分别为784.33万元、1.17亿元、4.44亿元、4.59亿元、7.21亿元、7.29亿元;归母净利润亏损分别为3.81亿元、0.41亿元、11.79亿元、4.35亿元、8.25亿元、12.57亿元。




2023年前三季度,寒武纪的营收为1.46亿元,同比下降44.84%,是近三年的最低水平;而且亏损并未减少,净亏损8.08亿元。


根据业绩快报,2023年寒武纪实现营业收入7.09亿元,同比下降2.7%;归母净利润亏损8.35亿元。




不难看出,2017-2023年寒武纪的亏损程度一直在持续加深,7年累计亏损近50亿元。


寒武纪自成立以来,只有一个项目被认为是赚过钱的,那就是同华为的合作。

2017-2019年,寒武纪对华为海思终端智能处理器IP授权业务的销售金额为771.27万元、1.14亿元和以及6365.80万元,占到公司终端智能处理器IP授权业务销售收入比例的100.00%、97.94%和92.56%。




但后来,华为搞起了自研芯片,并在2019年发布搭载自研达芬奇架构NPU的麒麟810处理器,意味着与寒武纪正式“分手”。


对于寒武纪来说,最大的打击并不是失去了华为这个大客户。而是在痛失大客户的同时,还直接多了个非常强的竞争对手。


当初,寒武纪能够与华为IP授权成功合作,主要得益于当时华为出身的梁军。梁军2017年加入寒武纪,短短两年成为公司CTO,不过后来因为与公司存在分歧,2022年3月份就离职了。


在与华为结束合作,以及具有华为背景的梁军离开后,全研发人员掌舵的寒武纪,商业化显得越来越无力。


而与寒武纪连年亏损相对比,作为竞争对手之一的海光信息,却一直是盈利状态,2023年营收更是创下了新高。


2023年海光信息实现营收60.12亿元,同比增加17.30%;实现归母净利润12.62亿元,同比增加57.11%。




不过,相比业绩连年巨亏,作为一家具有高科技属性的AI芯片公司,寒武纪的研发投入大幅减少更值得关注。


2023年上半年,寒武纪研发人员为980人,相比2022年底减少200多人。2023年前三季度,公司的研发投入也比去年同期减少2.32亿元。




这些数据,也侧面印证了之前有关公司裁员的传闻。2023年7月,寒武纪被曝智能驾驶芯片业务折戟,“软件部分裁员近半,硬件部分仅保留少数员工”。


除此之外,寒武纪的产品业务也不是很清晰,看起来啥都想做,但都不是很精。


《孙子兵法》有云:“用兵之法,十则围之、五则攻之、倍则分之”。


想要成为一家伟大的公司,一定要聚焦、聚焦再聚焦。就比如苹果,苹果是一家高度聚焦的公司。苹果从成立至今,始终聚焦在消费电子,核心产品只有电脑、手机等,深度聚焦战略带给苹果又深又宽的护城河。


而寒武纪的布局,却是从云、边、终端芯片到推理训练芯片、软硬件平台等全方位的产品线。可以看出,寒武纪想成为像英伟达、华为海思、英特尔、三星、联发科一样的芯片龙头,但奈何实力有限。


很多人都认为寒武纪的产品也是GPU,但其实并非如此。


寒武纪研发设计的智能芯片是针对人工智能领域专门设计的芯片,为人工智能应用提供所需的基础算力,是支撑智能产业发展的核心物质载体。


与CPU、GPU相比,智能芯片的性能和能效优势主要集中于智能应用且优势明显,可以替代CPU、GPU等芯片,但无法支持通用计算和图形渲染等人工智能以外的其他领域。


也就是说,寒武纪的产品虽然属于AI芯片,但说芯片的性能无法和GPU相比。


寒武纪的芯片只能代替GPU的部分功能,但在重要的通用计算和图形渲染上却无法支持。既然这样,还不如直接买GPU,毕竟只有某些不太需要通用计算和图形渲染的地方,才会用到寒武纪。


寒武纪还有一个十分令人担心的点,它在AI热潮中被资本抛弃了。


2023年在AI热潮下,寒武纪的市场表现大起大落。在此期间,寒武纪的原始股东可坐不住了,纷纷在高位清仓套现。


2016年8月到2019年9月,有6家基金对寒武纪进行了总额28.2亿元投资成为原始股东。而截至2023年年底,这几个股东在2023年里共计套现68亿元,赚走约40亿元。




寒武纪不仅原始股东高位套现,机构投资者也纷纷出逃。


2023年半年报时,寒武纪的机构投资者还有578家,而到了2023年12月31日,却只剩下了97家。




为了减少股东减持带来的影响,寒武纪也有采取行动,试图挽回投资者们的信心。


9月26日,寒武纪发布公告:宣称其实际控制人陈天石,承诺将不以任何形式,减持寒武纪公司股份,有效期至2024年12月31日。




不过,陈天石的不减持承诺挺有意思、很耐人寻味。因为根据规定,若上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。


也就是说,陈天石本身就没有减持的资


不过,咱们说了这么多,并不是为了证明说寒武纪一无是处。其实,寒武纪目前还是具有价值,拥有一定实力的。毕竟,它所在的AI芯片这个黄金赛道,未来的发展潜力无限。


根据亿欧智库预计,中国类脑等新型芯片2024及2025年或有较大增长,预计市场规模将于2025年达到1740亿元。




2023年中国AI芯片市占率排名前五的分别是华为海思、寒武纪、百度、中科院计算所和深鉴科技。其中,华为海思排名第一,市占率24.8%;寒武纪排第二,市占率14.3%。




寒武纪在国内AI芯片排名第二,仅次于华为海思,未来随着AI芯片产业的不断壮大,或许也会有很不错的发展前景。


寒武纪如果想要在AI芯片赛道里有所突破,从技术到业绩都不能掉以轻心,应该“集中优势兵力,各个歼灭敌人”。


在英伟达、华为巨头垄断的当下,寒武纪未来的路算得上是“道阻且长”了,我们拭目以待。

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来源:飞鲸投研