硬奢玩家闯关失败?历峰集团近六个月利润下滑2%

更新时间:2023-11-14 10:00:56作者:无忧百科

硬奢玩家闯关失败?历峰集团近六个月利润下滑2%

21世纪经济报道记者 高江虹 实习生 张亿珍 北京报道

瑞士当地时间11月10日,历峰集团发布2024财年上半年业绩报告:在截至2023年9月底的六个月内,历峰集团销售额同比增长6%至102亿欧元,利润则同比下滑2%降至27亿欧元。占集团销售额的69%的直营渠道同比增长9%,在线零售销售(不包括YNAP销售)下降了7%,批发渠道的销售增长了1%。

但是,两个财季合并数据后带来的增长,并不能掩盖历峰集团在第二财季的负增长。在第二财季的7-9月,该集团销售额按实际汇率计算出现了2%的同比下滑,即使以固定汇率计算也为5%,增幅远低于第一财季的19%,更值得警惕的是,历峰第二财季在所有市场都表现出了疲态。

财报发布当天,历峰集团股价报收106.70瑞士法郎/股,下跌5.20%。截至11月13日(周一)收盘,其报收104.60瑞士法郎/股,再度下跌1.97%,最新市值为581.31亿瑞士法郎。

硬奢玩家的闯关也要失败了吗?

王牌成绩下滑,高端市场消费力降低

作为业内唯一的硬奢巨头,历峰集团几乎是高端市场消费情况的风向标。从经营品类来看,由于其核心产品平均单价和顶级产品单价更高,相比其他在成衣、皮具、鞋履或是美妆的同行,历峰的业绩趋势更能反映更高端消费者的消费变化情况。

在今年4月到9月的六个月中,历峰旗下珠宝品牌卡地亚(Cartier)、布契拉提(Buccellati)和梵克雅宝(Van Cleef & Arpels)销售额同比增长10%,但在第二财季增长仅为1%,相较于第一个财季的24%已经大幅放缓。包括积家(Jaeger-LeCoultre)、伯爵(Piaget)、罗杰杜彼(Roger Dubuis)和江诗丹顿(Vacheron Constantin)的专业制表部门销售额在六个月内下降3%。包括时装与配饰品牌、Watchfinder、集团钟表部件制造和房地产等业务的其他部门在期内销售额下降1%,大部分地区表现无亮点。

高端表类的成绩下滑并非只是历峰的困境。今年7月,瑞士钟表出口额在两年来首次出现下滑,虽然该数值在8月和9月得到回升,但伯恩斯坦分析师曾表示,钟表月度出口额的增长主要得益于品牌价格的上涨,全球实际出口总量下降近3%。

对此,要客研究院院长周婷认为,高端市场的起起伏伏,源于消费者消费需求和购买动机的变化。而影响高净值客户消费奢侈品的重要因素有很多,包括满足个人需求、为保证财产安全进行投资性消费等。同时她认为,人们对美好生活的向往,以及观念升级后的提高的消费需求都是不可逆的。所以,比起目前常被人们挂在嘴边的“消费降级”,“消费力降低”更适合形容高端市场的现状。

西交利物浦大学教授郭剑光表示,针对现状,高端品牌应当强化全球发展区域零售商的概念,稳住市场份额,将更多资金用于研发与品牌推广,以及用于投资与之业务相关的体验性生意,如爱彼迎投资滑雪酒店。

除传统部门外,即将出售给时尚购物平台Farfetch(发发奇)的奢侈品电商Yoox Net-A-Porter在过去的六个月中也给历峰集团造成了7亿欧元的损失,其净资产重估导致了5亿欧元的非现金减记。在财报发布后的电话会议上,历峰集团董事长Johann Rupert表示对具体交易不做出更多评价,但指出Farfetch平台提供了数字化渠道,使集团能够更深入地了解购物者的喜好、行为和购买历史。通过分析这些数据,该集团可以更好地为客户提供更个性化、精准的购物体验,而这也反映了零售业在数字化转型中的趋势。

中国市场领涨?外部并购性可能存在

历峰集团本次发布的财报特别提及了“中国客户的需求持续增长”,继续坚定押宝中国市场。但也像其他同行一样,该集团也指出同高增长的预期相比,中国奢侈品行业的复苏较为温和。

将两个财季的业绩合并来看,为销售额贡献了42% 份额的亚太地区同比增长14%,主要受到中国市场推动。受到批发销售减少和美元相对疲弱的影响,美洲地区的销售额下降了4%。欧洲和日本地区则在较高的可比基础上分别增长了3%和2%。

然而,对比2023财年同期,本财年包括中国市场在内的亚太地区在第二财季的销售额出现了2%的下滑,远远低于第一财季增长32%的成绩。中国这个潜力巨大的市场引擎可以发力多久?这是历峰集团在未来需要重点考虑的问题,如果完全将增长潜力下注在中国,忽略目前在全球多个市场出现的负增长危机,势必有几分危险。

在电话会议上,Johann Rupert解释称,中国消费者展现出了一种理性,面对消费更为谨慎。并补充称,美联储为控制通胀有意令所有资产类别增长放缓,而中国消费者缺乏信心正控制负债率,不会透支消费。两大经济体在高端消费上殊途同归,因此高端消费的萎靡可能要维持三五年。

但是,在高端消费萎靡的周期里,历峰集团必然面对更为严峻的内外危机,比如并购风险和“野蛮人”夺权。

周婷认为,历峰被并购的可能性非常大,这并非公司和品牌的问题,而是市场的趋势之一。目前历峰集团有两个选择,其一是在LVMH集团有收购意愿的情况下被其收购,这在LVMH收购蒂芙尼(Tiffany)之前可能性更大;其二是寻找合作伙伴共同对抗LVMH集团,这个方法更现实,但也可能会失败。而郭剑光却认为历峰集团整体不至于被收购,但如名士(Baume & Mercier)、罗杰杜彼等个别品牌或部门可能面临出售。

这些品牌未必会是历峰集团董事长Johann Rupert愿意卖的,但是业绩若持续不好,Johann Rupert面临的内部压力会越来越大。毕竟去年已有新股东要求对历峰业务进行大刀阔斧的改革,为此不惜挑战Johann Rupert对历峰的掌控力。

据悉,历峰集团的股权结构由在瑞士交易所公开上市的A股和未上市的B股构成,后者由集团董事长Johann Rupert名下的公司持有,占比不超过10%,却拥有逾50%的投票权。

去年,激进对冲基金Bluebell Capital Partners向Johann Rupert独掌大权的地位发起了挑战,最终未能如愿。未来,基金可能会继续加压,要求改组股份和股权比例。如果业绩不见好转,这些“门口的野蛮人”未必不会卷土重来。

本文标签: 财季  财年  奢侈品  历峰集团  rupert